國際油價周三大幅下挫至三周多以來新低,跌幅超3%,主要受到伊拉克正在爭取OPEC的減產豁免、原油需求下降、美元走強和中美緊張關係的多重不利因素打壓。不過,美國原油庫存大幅下降和伊拉克石油部發言人重申將完全致力於OPEC+減產協議和補償機制,這支持油價企穩反彈,收複部分失地。截止美國收盤,美國WTI原油10月期貨收跌1.3美元,或3.02%,報41.74美元/桶,最高觸及43.19美元/桶,最低跌至41.22美元/桶;布倫特原油11月期貨收跌1.38美元,或3.02%,報44.36美元/桶,盤中最高觸及46.01美元/桶,最低跌至44.18美元/桶。

據伊拉克官方新聞社INA報導,周三早些時候當地一份報紙引述伊拉克新任命石油部長伊桑?阿卜杜勒?賈巴爾?伊斯梅爾(IhsanAbdulJabbarIsmail)的話稱,他已經在三次會議上與重要的OPEC成員國石油部長進行討論,要求將在2021年第一季度從OPEC+的減產協議中尋求豁免。同時,周三伊拉克石油部發言人稱,如果9月底之前不能完成補償性減產,伊拉克將要求把“補償期延長至11月底”。這表明巴格達將無法像先前承諾的那樣迅速減產,今年早些時候,伊拉克的石油產量超過了OPEC+協議的產量配額,因此,該國現在正進行更大幅度的減產以補償之前的減產不足。最初,巴格達曾承諾在8月和9月完成此事,但現在表示可能需要更長的時間。OPEC+聯合部長級監督委員會(JMMC)下次會議將於9月17日召開。該委員會監督減產協議執行情況,並為OPEC+提供建議。

與此同時,庫存報告顯示美國上周汽油需求下降,以及煉油廠即將進入檢修期也將打擊石油需求,加劇了油價下行壓力。“市場試圖將這一數據淡化為與風暴相關的一次性事件,”輝立期貨集團(PriceFuturesGroup)高級分析師PhilFlynn稱,“雖然風暴可能讓數據有所誇大,但這並不能證明我們看到的拋售程度合理。”許多煉油廠將很快停止運營以進行設備維護,設備檢修維護通常在秋季進行,因為夏季之後燃油需求下降。這也提醒投資者,已經因大流行病受到壓制的石油和汽油需求可能會進一步減弱。其他數據也加劇了人們對經濟從新冠大流行中的複蘇放緩的擔憂。美國民間就業崗位增幅連續第二個月低於預期。路透一項調查發現,OPEC8月石油產量增加了約100萬桶/日,該組織及其盟友降低了此前創紀錄的減產力度,這是該組織石油產量連續第二個月增加。

此外,美元延續了美聯儲(Fed)引導的鴿派大規模拋售後自28個月低點的反彈走勢。美元走強使以美元計價的原油對外國買家來說變得昂貴,降低了原油等大宗商品的吸引力。

盡管近期大幅回落,但收益率較高的國際油價繼續從全球股市的樂觀情緒中獲得支撐,這得益於上月全球制造業調查顯示制造業擴張後,市場對全球經濟複蘇的樂觀情緒重燃。同時,市場對美國進一步刺激措施和冠狀病毒(COVID-19)疫苗的推出抱有樂觀的希望,也提升了風險偏好情緒。

與此同時,周三晚些時候,巴格達否認了媒體有關伊拉克已經要求完全豁免遵守OPEC+產量協議的說法。伊拉克表示,在當地媒體上流傳的聲明是錯誤的,並表示“石油部堅決否認這一毫無根據的聲明,並確認,伊拉克仍然完全致力於遵守4月份的OPEC+減產協議和6月份達成的補償性減產機制,還指出八月減產執行率超過100%。曾承諾補償性減產以彌補過去未足額減產的OPEC+成員國,在履行承諾方面取得一些進展。據機構調查,8月份伊拉克日產量372萬桶,比一個月前減少了7萬桶,但仍高於考慮補償性減產後的每天340萬桶的目標。

此外,美國原油庫存大幅下降,為油價提供的支撐作用有限,因市場認為這是由於颶風“勞拉”導致的停產,而不是需求增加導致的。美國能源信息管理局(EIA)最新數據顯示,截至8月28日當周,美國原油庫存減少936.2萬桶至4.984億桶,連續6周下降,降至4月份以來新低,預期減少188.7萬桶,前值減少468.90萬桶;汽油庫存減少432萬桶,連續4周錄得下滑,跌至2019年12月以來最低,預期減少303.6萬桶,前值減少458.3萬桶;精煉油庫存減少167.6萬桶,預期減少135.7萬桶,前值增加138.8萬桶;俄克拉荷馬州庫欣原油庫存增加11萬桶,前值減少27.9萬桶。此外,上周美國國內原油產量減少110萬桶至970萬桶/日。而大宗商品研究集團(CommodityResearchGroup)高級合夥人AndrewLebow稱,盡管庫存下降,但我們仍然有足夠的庫存來滿足低迷的需求;我們需要的是需求在接下來的幾個月大幅增長來消化庫存,但這種可能性不大。

俄羅斯能源部長諾瓦克(AlexanderNovak)周三指出,全球石油需求已恢複到危機前水平的90%。他們將建議歐佩克(OPEC)對這一發展做出反應。鑒於第二次冠狀病毒大流行浪潮的風險,全球石油需求將在2021年上半年或下半年完全恢複。從8月到12月,俄羅斯石油產量將比先前計劃的水平下降13.8%左右。我們將密切關注石油市場形勢,將隨着經濟複蘇平衡石油產量。

美元指數

美元指數周三小幅低開後自92.201水平走高,延續此前自28個月低點的反彈走勢,觸及92.832多日新高,因美國公布的經濟數據樂觀,表明經濟持續複蘇,提高了美國或許終究能夠相對更好地克服這場危機的機率,為美元短線反彈提供更多動能。

美國自動數據處理研究所(ADP)周三公布的月度數據顯示,美國私營部門8月份就業人數增加了42.8萬人,創有記錄以來的第三大增幅,但遠低於市場預期的95萬,而7月份數據為21.2萬(修正前為16.7)。ADP研究所副總裁兼聯席主管AhuYildirmaz在評論數據時表示:“8月份的招聘顯示出了緩慢的複蘇。就業增長微乎其微,各種規模和行業的企業都還沒有接近新冠肺炎前的就業水平。”

同時,美國人口普查局周三公布的數據顯示,美國7月工廠訂單增長6.4%,或278億美元,至4661億美元,好於市場預期的6%,6月份增幅由此前的6.2%修正為6.4%。“7月份耐用品制造的新訂單,連續三個月增長,增長11.4%,或237億美元,至2311億美元,此前是增長11.2%,”該報告進一步寫道。

紐約聯儲主席、美聯儲第三號人物威廉姆斯周三在為布雷頓森林委員會線上研討會準備的講話中指出,全球利率處於低位使得使用貨幣政策刺激經濟變得更加困難,但美聯儲的新政策框架讓其在實現通脹和就業目標方面處於更有利的位置。要達到平均通脹目標,通脹在短時間內高於2%是“可取的”。新策略結束了此前提前擔心通脹的做法,並強調支持勞動力市場。美聯儲不受任何特定的自然失業率的影響,而是關注廣泛的一係列指標。新框架如何轉化為實際的貨幣政策將取決於環境。

裏奇蒙德聯儲主席巴爾金表示,提高的個人儲蓄利率將創造巨大的消費潛力;預計就業增長將落後於支出,因為服務業的工人無法重返工作崗位;在重新開放經濟的同時控制病毒是可能的;極低的利率並非沒有成本;現在還不是過度強調金融穩定擔憂的時候;有關利率立場的前瞻性指引將需要修正;經濟將需要持續的支持;勞動力市場複蘇慢過預期。

克利夫蘭聯儲主席梅斯特周三表示,美國經濟將恢複強勁,但就業市場恢複到新冠病毒大流行前的水平還需要數年時間。美國經濟完全恢複,需要得到貨幣政策和財政政策的支持。美國經濟下行風險大於上行風險,美聯儲需要對經濟複蘇需要很長時間做好準備。要使通脹目標回到2%以上還需要一段時間。美聯儲不會因新政策使得通脹波動加大。美國經濟複蘇階段,貨幣政策將不得不在相當長的一段時間內維持寬松。

美聯儲周三公布的褐皮書顯示,截至8月底,美國企業活動溫和改善,就業普遍增加,但部分地區經濟增長仍遲滯。多數地區的經濟活動有所增加,但總體上增幅不大,經濟活動仍遠低於新冠大流行前的水平。在5月和6月最初從谷底反彈之後,隨着疫情熱點地區被迫收緊限制,美國的複蘇進入了一個更加起伏不定的階段。

技術分析

美國原油

日圖:保利加通道擴散,油價跌穿下軌;14和20日均線看跌;隨機指標走低。

4小時圖:保利加通道擴散,油價在下方軌附近發展;14和20均線看跌;隨機指標自超賣區回升。

1小時圖:保利加通道下滑,油價在中軌下方發展;14和20小時均線看跌;隨機指標走低。

綜述:預計日內油價將在40.10-43.20區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注8月27日低點42.30,突破後將上探8月20日高點42.90,然後是9月2日高點43.20和8月31日高點43.55,以及8月26日高點43.75和3月2日低點44.40;而下方支持留意9月2日低點41.20,跌破將下探7月29日低點40.90,然後是8月4日低點40.10和8月3日低點39.60,以及7月30日低點38.70和6月26日低點37.80。

布倫特原油

日圖:保利加通道下滑,油價靠近下軌發展;14和20日均線持平;隨機指標走低。

4小時圖:保利加通道擴散,油價靠近下軌發展;14和20均線看跌;隨機指標自超賣區回升。

1小時圖:保利加通道收斂,油價在中軌下方發展;14和20小時均線看跌;隨機指標走低。

綜述:預計日內油價將在43.20-46.00區間內震蕩,可嘗試高拋低吸。上方阻力關注8月25日低點45.05,突破將上探9月1日低點45.40,然後是9月2日高點46.00和8月31日高點46.50,以及2017年6月20日高點47.20和2月28日低點48.90;而下方支持留意9月2日低點44.20,跌破將下探8月20日低點44.00,然後是8月21日低點43.55和8月4日低點43.20,以及8月3日低點42.85和7月27日低點42.35。

周四關注:

美國8月挑戰者企業裁員

美國每周申請失業金人數

美國7月貿易帳

美國8月Markit服務業PMI

美國8月ISM非制造業PMI

芝加哥聯儲主席埃文斯發表講話