“價格操縱”曾是石油輸出國組織(OPEC，歐佩克)在全球範圍內備受詬病的專長，如今它已被全球20個最大的國家合法化，但正如歐佩克未能控制石油市場一樣，20國集團(G20)也將無法控制石油市場。

與本周五（4月10日）G20達成的減產協議、並寄望油價上漲背道而馳的，正是困擾石油10年的力量：供給不斷增加，但需求放緩。

這一次不會有所不同，因為更多的國家試圖限制石油供應，卻忽略了一點，即所有歐佩克成員國都違背了過去石油減產的承諾，過去難以管理的，將來也不可能得到有效管理。

隨着新冠肺炎疫情在全球大流行，進一步大大削弱了石油需求。

除了主要產油國為解決儲存危機而迅速減產的挑戰之外，還有一個更大的難題，那就是在新冠病毒大流行期間需求減弱，以及相關的主要經濟體的封鎖。

穩定全球石油行業是包括美國在內的主要產油國本周會議的核心目標，然而，這是一場政治噩夢，因為它需要協議簽署國之間高度的信任。

在這一點上，一個相當明顯的問題不得不被提出：美國從什麼時候開始信任俄羅斯，或著名的歐佩克成員國伊朗？

正確的答案是：永遠不會。

包括美國在內的20國集團成員在與包括墨西哥在內的一些國家簽署協議之前，歐佩克已經顯示出失敗的跡象。墨西哥對接受減產深感不滿，此前該國多年來一直在努力重建其石油工業。

油價下跌仍有可能

石油供應過剩有可能將油價推至負值，就像過剩的現金導致負利率一樣。石油行業資深人士Andrew Gould警告稱，限制石油產量的努力是毫無意義的。

石油服務專業公司Schlumberger前董事長、最近退休的沙特阿美(Saudi Aramco)非執行董事向英國《金融時報》表示，歐佩克、俄羅斯和其它產油國之間的任何協議都不會奏效，因為全球石油需求下降太嚴重。

Gould也稱：“歐佩克作為所謂的石油中央銀行的功能已經消失了。”

至於歐佩克的主要成員國沙特與俄羅斯和美國一道限制石油供應，Gould說他對此也持懷疑態度。

即使是鐵腕人物也有權力限制

“不管你是一個多麼強大的人，在一場流行病面前，你的力量是有限的。

“你必須回到(1930年代的)大蕭條時期，才能找到一個市場表現像現在這樣自由的時期，” Gould說。

因此，如果一群互不信任的國家之間的石油產量大談判注定要失敗，油價還能跌到多低呢？

花旗全球市場(Citigroup Global Markets)旗下的花旗研究(Citi Research)在本周早些時候發給客戶的一份報告中給出了以布倫特原油衡量的國際油價的一個數字。

跌至多低？可能會低到驚人的8美元一桶。

你聽說過關於鷹、熊和駱駝的故事嗎？

花旗將最近一輪的會議描述為鷹(美國)、熊(俄羅斯)和駱駝(沙特阿拉伯)之間的交鋒。花旗表示，任何協議期限都可能只有3個月，即從3月至6月。

花旗表示：“這無助於緩解短期庫存瓶頸，也無助於降低2020年第二和第三季度所需的庫存水平。”

“這種情況似乎會使油價保持在我們基本預測的軌道上，布倫特原油第二季度價格料為17美元/桶，3個月目標價為8美元/桶，到年底將回到20美元/桶的高位，2021年將回到30美元/桶的高位。”

盡管這種觀點讓人清醒，但它實際上可能更糟，因為它在很大程度上依賴歐佩克和其它產油國發展一種信任關係，而這種關係在過去並不存在，而且現在一切都是發生在新冠病毒大流行期間。