國際現貨黃金周二(5月26日)承壓續跌，美市盤中最低觸及1709.87美元/盎司，已經開始下探1700-1710這一關鍵支撐，MACD形成的頂背離和雙頂壓力也愈加明顯，這令部分多頭鎖定獲利，同時也加了技術面的看空賣盤。經濟複蘇的希望提振了股市，有效改善了市場的風險情緒，許多國家也在進一步放松疫情引起的封鎖措施。不過，香港市場的緊張局勢限制了金價的跌幅。

盛寶銀行(Saxo Bank)分析師Ole Hansen表示：“我們看到美國股市突破關鍵點位上行，這對金價構成一定的賣壓，否則近期與香港有關的地緣政治憂慮將支撐金價。”

美國生物技術公司Novavax周一表示，該公司已開始對其實驗性冠狀病毒疫苗進行首次人體研究。該公司表示，預計7月份將公布安全和免疫反應的初步結果。

上周，另一家生物技術公司Moderna報道稱，其疫苗試驗取得了積極進展，所有45名參與者都研制出了冠狀病毒抗體。根據Fundstrat的統計，目前有10種疫苗正在進行臨床評估，114種疫苗正在進行臨床前評估。

對此，美國總統特朗普表示，股票市場大漲，各州應該盡快恢複開放。

對衝基金上周增加了對黃金和白銀的多頭押注，但一些分析師指出，美國商品期貨交易委員會(CFTC)的最新交易數據並不意味着在當前交易通道出現重大突破。

CFTC公布的截至5月19日當周的交易員持倉報告顯示，基金經理在Comex黃金期貨的投機性多頭倉位增加9,946份，至153,961份。與此同時，空頭合約增加5099份，至26897份。目前黃金的淨多頭頭寸為127,064份，較前一周上漲近4%。

在調查期間，黃金價格漲至7年半高位。然而，這些漲幅是短暫的，隨着投資者情緒的改善提振股市，市場受到了一些獲利回吐的衝擊。

盡管如此，香港問題引發的中美關係更加緊張，為金價依然提供着避險支撐。綜合英國BBC、衛報、和路透社報道，隨着中國兩會審議香港《國安法》，將包括顛覆國家政權、分裂國家、恐怖活動、以及外部勢力幹預的內容納入其中，且無需經過香港立法會審議，直接附於《基本法》之下的消息公開後，立即在香港和國際社會引起強烈反響。

美國總統特朗普和國會均第一時間予以反對。美國國家安全顧問Robert O’Brien在上周日清晰表態，表示香港可能會失去與美之間耀眼的貿易地位，使得美國將在對華關稅和貿易限制中移除香港全球金融中心的位置，如果該法案生效。

技術面看，日線圖上雙頂和MACD頂背離形態日益明顯，相信短線金價的回調壓力依然較大。下行方向1700-1710區間仍是關鍵的支撐趨於，若金價跌破此處將打開更大的回調空間，但若能守住此處仍有望重返1750關口上方。

(現貨黃金日線圖，來源：FX168)

後市展望：

經紀商ActivTrades首席分析師Carlo Alberto De Casa在日內報告中指出，技術面認為唯有多頭清晰反彈回到1750才能打開進一步走高的空間，盡管下破1725意味着重測1700大關的概率同時增加，伴隨潛在跌向1671-1675的風險。

Metals Focus機構南亞研究機構咨詢師Harshal Barot表示，“只要黃金企穩於1700上方，立場清晰傾向看漲。”

華僑銀行經濟學家Howie Lee指出，1750當前是黃金主要的阻力位，預期金價在一個月內將出現部分疲弱。