在经历长达数月的 AI 投资热潮后，记忆体与数据储存类股本周四出现明显回档，市场资金获利了结卖压集中释放，板块整体重挫。Sandisk （SNDK） 股价大跌 5.46%，美光科技 （MU） 下跌 3.69%，Western Digital （WDC） 与 Seagate （STX） 分别暴跌 6.1% 与 7.72%，显示短线资金明显退潮。

尽管短期回调压力加剧，但从长期表现来看，该板块涨幅仍相当可观。过去一年 Sandisk 市值成长逾 8 倍，其余主要厂商也录得 2 倍以上涨幅，反映市场对 AI 存储需求中期前景的强劲信心。

与此同时，三星电子同日公布初步财报，预计第四季度营业利润创下新高，并预告部分记忆体价格将在第一季度持续上涨。

华尔街多家机构分析指出，随着云端服务商扩大资本开支、AI 数据中心建设加速，DRAM 与 NAND 供给持续趋紧，“记忆体超级周期”走势可望延续至 2026 年，短期回档或为长期成长的阶段性整理。

特朗普强硬施压产油国，油价反弹难改偏空格局

国际油价周二延续反弹走势，市场一方面消化美国总统特朗普对伊朗发出的强硬警告，另一方面关注美国加大掌控委内瑞拉石油出口与能源产业的动向，地缘政治风险升温为油价提供短线支撑。

WTI 原油在前一交易日大涨 3.2% 后突破每桶 58 美元关口，布伦特原油亦回升至 62 美元附近，市场短线动能改善。花旗银行指出，年度商品指数再平衡可能吸引资金回流能源板块，对油价形成暂时上行支撑；不过，高盛警告投资者，当前市场对油价的看空仓位已创十年新高，未来数月全球供给过剩压力仍可能逐步显现。

与此同时，多家国际石油巨头高层本周将与特朗普会面，讨论委内瑞拉能源产业重建与出口规划。分析人士认为，短线上油价反弹主要受政策与情绪面驱动，但在基本面供需失衡未显著改善前，油市整体偏空基调仍难扭转。

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2026 年首份非农数据即将公布，黄金与美元或迎剧烈波动

美国将于 1 月 9 日发布 2025 年 12 月非农就业报告，市场普遍预期非农就业人数将增加 6 万人，失业率维持在 4.6% 水平。该数据将成为评估美国劳动力市场韧性及美联储 （Fed） 政策方向的重要参考。

分析人士指出，若非农数据强于预期，可能削弱市场对美联储年内降息的预期，推动美元反弹并给黄金带来压力；反之，若数据疲软，则将强化降息预期，利好债市与贵金属价格。

根据芝商所 FedWatch 工具，目前市场预期美联储 2026 年将有两次降息，首次降息可能落在 4 月，降息概率约为 57.2%。

花旗银行则警告需警惕失业率意外上升的风险。该行预计 12 月非农就业增加 7.5 万人，失业率将升至 4.7%。分析师认为，若失业率如预期上行，美联储极有可能在本月继续降息 25 个基点。花旗重申，其基线情境为 2026 年美联储将累计降息 3 次、共 75 个基点，使政策利率降至 2.75% 至 3.00% 区间。

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